美股進入熊市別慌！10大關鍵知識筆記，幫你了解跌幅、週期與心態，穩住操作、掌握長線優勢。

熊市時期	台股跌幅	背景事件
2008 金融海嘯	-59%（9,800→3,955）	雷曼倒閉、全球信貸風暴
2015 中國股災	-28%	人民幣急貶、資金大逃殺
2020 COVID-19	-30%（12,197→8,523）	全球疫情恐慌、美股四次熔斷
2022 美升息+通膨	-33%（18,619→12,666）	美聯儲升息壓力、科技股重挫

本文部分資料參考自 Hartford Funds《Bear Markets: 10 Things You Must Know》
原文連結：https://www.hartfordfunds.com/…

1️⃣ 熊市的定義：跌超過20% 才算熊市

如果指數從高點往下跌超過20%，才算正式進入「熊市」；跌10～19.9% 叫做「修正」。而從低點漲回20%，則是重新進入「牛市」。

2️⃣ 熊市平均跌幅約 35%

一般熊市裡，股票平均會下跌大約35%。但牛市時，股票平均可是能上漲超過111%。

3️⃣ 熊市是正常現象，不用太恐慌

從1928年到現在，S&P 500 已經經歷過 27 次熊市。但別忘了，同時也出現了 28 次牛市，長期來看，股市還是持續往上。

4️⃣ 熊市其實比你想像的短

一個熊市平均大約只持續 289 天（約 9.6 個月）；但牛市平均可以持續 965 天（2.6 年）以上。所以，熊市其實只是過客。

5️⃣ 平均每 3.5 年會遇到一次熊市

長期來看，每隔大約 3.5 年就會出現一次熊市。雖然每次都會讓人心驚，但它其實是市場周期的一部分。

6️⃣ 二戰後，熊市出現的頻率大大減少

在 1928～1945 間，每 1.5 年就一次熊市；但從二戰後到現在，平均要 5.1 年才一次。這代表市場整體變得更穩定了。

7️⃣ 最強反彈日，往往發生在熊市中

S&P 500 在過去 20 年裡，有 42% 的最強漲幅日發生在熊市期間。也有 36% 發生在牛市剛起來但還沒被大家認出來的初期。這代表：很難精準抓到低點，不如持續參與市場。

8️⃣ 熊市 ≠ 經濟衰退

雖然熊市跟經濟放緩常常會同時出現，但不是必然。歷史上 27 次熊市中，只有 15 次出現了經濟衰退。所以熊市不一定就是經濟快完蛋的預兆。

9️⃣ 長期投資人平均會經歷 14 次熊市

如果你投資生涯是50年，那你大概會經歷 14 次熊市。每一次雖然都很痛，但只要撐過去，長期來看影響其實有限。

🔟 熊市雖痛，但股市大多時候是上漲的

在過去 94 年中，只有 21 年是熊市，也就是超過 78% 的時間，股市都是漲的。記住：時間站在長期投資者這邊。

✅ 熊市應對行動清單（實戰用）

行動項目	是否完成	說明
🔎 檢視資產配置		是否有過度集中在單一產業或高波動標的？是否需要部分轉為防禦型（如高息ETF）？
📊 定期觀察「總體趨勢」而非短線K棒		每週一次觀察長線趨勢即可，避免每天追價殺低。
🧮 設定分批加碼計畫		若看好個股或ETF，下跌時分段佈局，不急著一次梭哈。
📆 建立「長期投資紀律」時間軸		不看短線帳面漲跌，以3年、5年為單位檢視成效。
✍️ 寫下「當初買進理由」		若理由沒變，就不該因為市場情緒輕易賣出。
🛑 不盲目停損，先看基本面		判斷是否為系統性修正（大環境）或個股基本面改變，避免恐慌砍在低點。
🧘 保持生活與情緒穩定		減少盯盤次數，把注意力拉回生活與學習。

台股也會跟著美股進入熊市嗎？

答案是：高度聯動，但也有獨立性。

✅ 聯動的原因：

• 台股出口導向，經濟結構與美國需求高度相關
• 美股大跌時，全球風險情緒會同步惡化，資金抽離新興市場（包含台灣）
• 台積電等大型權值股在全球資金中扮演重要角色，容易受到美國市場風向影響

📌 例如：

• 2020年初疫情爆發：美股熔斷，台股也從1萬2千點迅速跌至8,500點（跌幅超過30%）
• 2008年金融海嘯：S&P 500 跌了56%，台股從9,800點一路殺到3,955點，跌幅更重

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🧠 但台股也有自己的「節奏」與特色

• 外資動向影響更大，台股有時會「提前反應」或「過度反應」
• 台股產業集中（如電子半導體佔比高），有時會因族群輪動而與美股不同步
• 法人與主力籌碼變化更容易影響短線波動

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